金融界上海天天彩选4玩法 > 股票频道 > 市场分析 > 正文
广发证券戴康：星火初现 秋寒将破
2019-07-31 07:27:42 来源：金融界网站 易尚展示大赚16%方法免费分享
事件
中共中央政治局2019年7月30日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。
1.此次会议政策定调再度转向中性偏宽松方向，整体符合市场预期。与4.19政治局会议相比，政策基调边际宽松。1）经济下行压力加大：当前会议判断“国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识”，前次会议判断“国内经济存在下行压力……必须保持定力”；2）政策基调转松：本次会议重提“六稳”、“保持流动性合理充裕”等论述；3）信用稳：本次会议强调继续“推进金融供给侧结构性改革”，并“引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资”，未提“去杠杆”；4）无须担心处置风险的风险：本次会议强调“把握好风险处置节奏和力度”、未提“坚决打好三大攻坚战”；5）房地产调控偏严厉：延续“房住不炒”，且明确强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。
2。当前A股面临宽货币稳信用的组合。A股市场做多组合一共有三类：最佳：货币信用双宽如19Q1；次优：稳货币宽信用；再次：宽货币稳信用。当前A股市场的两大要点是：1）金融供给侧改革推进。本次会议政策定调完全符合金融供给侧改革的四大内涵：优化金融结构、降低融资成本、扩大金融开放、防范金融风险。金融供给侧改革有助于从降低广谱利率（改善制造业民企的融资条件）和修复长期风险偏好（把握好风险处置节奏和力度）两方面驱动“金融供给侧慢牛”，今年和去年相比最大的不同是稳信用而非紧信用，堵偏门（房地产融资条件收紧）同时开正门（用改革办法扩大消费、稳定制造业投资、实施补短板工程、加快新型基建）；2）6月美联储表态打开“预防式降息”周期将有助于增大中国货币政策腾挪空间。本次货币政策表述相较4.19政治局会议仅增添“保持流动性合理充裕”将降低市场对于中国央行跟随7月底美联储降息的预期，需要见到三大制约因素减轻（通胀、房价、汇率），预计降低融资成本更直接政策在Q4前期。
3.重申“千金难买牛回头”，“科技好时光延续”。我们维持“金融供给侧慢牛”关于两个关键分歧的判断：1）经济虽然较弱，但上市公司盈利并不很糟糕；2）本轮贴现率下行驱动估值扩张盖过盈利探底。中央政治局会议定调张弛有度，即有助于减轻市场对于信用紧缩的担忧，亦打消市场对于需求端刺激大水漫灌的期待。触发Q2调整的三因素已有不同程度修复，政策：宽货币稳信用；实体：企业盈利不迟于三季度见底；海外：虽然英国硬脱欧风险增加但全球央行宽松。重申“千金难买牛回头”，和1月我们看多时的逻辑有所不同的是，建议配置受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票：1）盈利预期改善+“自主可控”（消费电子、半导体、计算机软件）；2）金融供给侧改革供给端受益的头部券商。
风险提示：
1.中美谈判再起波澜；
2。中报业绩低于预期。
来源为金融界股票频道的作品，均为版权作品，未经书面授权禁止任何媒体转载，否则视为侵权！
关键词阅读：广发证券
股票频道相关新闻
-
周四上市公司晚间重要公告
2019-08-22 18:26:47来源：金融界网站
-
深圳国资背景及国资驰援概念股引爆 最新名单一览
2019-08-23 06:50:52来源：数据宝
-
上市公司晚间利空公告汇总：*ST欧浦等被列入失信被执行人
2019-08-22 18:29:19来源：金融界网站
-
史诗级上涨行情！4只白酒股齐创新高 茅台强势突破1100关口
2019-08-22 23:07:05来源：e公司官微
-
金融科技发展规划印发 银行IT或最具潜力（附受益股）
2019-08-23 07:02:34来源：金融界网站
-
A股头条：新版市场准入负面清单近期将公布 美债收益率攀升避险情绪减弱
2019-08-23 05:36:54来源：金融界网站
-
上海天天彩选4玩法8月23日涨停板预测：6股有望冲击涨停
2019-08-23 06:59:20来源：金融界网站
-
万亿外资最新买了啥？QFII、陆股通共同加仓23股 它们最受青睐
2019-08-23 07:33:52来源：数据宝
-
A股大重磅：下周起2500亿增量资金A股扫货！
2019-08-22 20:09:37来源：券商中国
-
养老金新进18股 28只重仓股获社保基金同时持有
2019-08-23 06:50:42来源：数据宝
-
贵州茅台再创新高:大消费成牛股摇篮 谁是明日之星？
2019-08-22 21:01:19来源：中国证券报
-
国产自主新机型正加快研制 航空供应链迎发展机遇（附股）
2019-08-23 06:56:16来源：金融界网站
-
楼市降价潮第一枪打响了！房企扛不住了？
2019-08-22 20:46:22来源：小白读财经
-
连续三日缩量后市场短线即将变盘 个股行情火爆
2019-08-23 07:57:09来源：财富动力网
-
铁矿石玩过山车：一个月暴跌近三成 钢铁股否极泰来？
2019-08-23 06:48:32来源：e公司官微
-
发改委、能源局要求补齐储气能力建设短板 它们迎来发展风口！
2019-08-23 07:06:46来源：金融界网站
-
北上增量资金很快杀到 A股面临突破契机
2019-08-23 07:56:12来源：财富动力网
-
消费股领涨 券商对贵州茅台开启“喊价”模式
2019-08-23 07:19:07来源：上海证券报
-
茅台站上1100元：历史新高！券商称白酒史诗级行情就在眼前 不要拒绝白酒泡沫化的客观事实
2019-08-22 14:28:54来源：金融界网站
-
上海天天彩选4玩法猪肉贵 A股改走“吃鸡”行情
2019-08-23 01:06:49来源：金融投资报
加载更多
